Ο Σεπτέμβριος επιβεβαίωσε τη φήμη του ως ένας από τους χειρότερους χρηματιστηριακούς μήνες
Γράφει ο Χρήστος Ιωαννίδης*
Θα ξεκινήσουμε με το βασικό συμπέρασμα των προηγούμενων άρθρων μας πως αν και υπήρχαν μεγάλες πιθανότητες οι αναβαθμίσεις της ελληνικής οικονομίας να αποδειχθούνε προ-εξοφλημένες.
Οι βασικοί δείκτες και ειδικά οι τραπεζικές μετοχές να χάσουνε κρίσιμες στηρίξεις και να έχουμε έναν νέο κύκλο πτώσης. Οι επενδυτές θα πρέπει να παραμείνουνε ψύχραιμοι, θεωρώντας την πτώση ως όχι κάτι παραπάνω από ένα εκτεταμένο profit taking μετά το ράλι του πρώτου εξαμήνου της χρονιάς, προχωρώντας σε σταδιακές – προσεκτικές τοποθετήσεις.
Μάλιστα όλα αυτά συμβαίνουνε κατά την περίοδο Αυγούστου – Σεπτεμβρίου που είχαμε προειδοποιήσει από το άρθρο στα τέλη Ιουλίου, πως είναι κατά μέσο όρο το χειρότερο δίμηνο της χρονιάς, με το Σεπτέμβριο να είναι κατά μέσο όρο (με βάση τα επίσημα στατιστικά), ο χειρότερος μήνας της χρονιάς. Κάπως έτσι λοιπόν φτάσαμε στην τελευταία, βίαιη, διόρθωση (αυστηρώς διαγραμματικά μόνο έκπληξη δεν ήτανε αυτή, μετά ειδικά την απώλεια κρίσιμων στηρίξεων), παραμένοντας ωστόσο συγκρατημένα αισιόδοξοι πως μπορεί να είμαστε και κοντά στην ολοκλήρωση της διόρθωσης της αγοράς. Και σταδιακά να αρχίσουμε να βλέπουμε μια ανάκαμψη των τιμών, μην παραβλέποντας πως μετά την κακή περίοδο του 3ου τριμήνου, μπαίνουμε στο τελευταίο τρίμηνο της χρονιάς, το οποία διαχρονικά δίνει κατά μέσο όρο καλές αποδόσεις.
Πάμε όμως σε συγκεκριμένα επίπεδα. Η αγορά την Τετάρτη (όταν και γράφεται αυτό το άρθρο) έκλεισε στις 1.200,31 μονάδες (-2,60%), με τις επόμενες πολύ ισχυρές στηρίξεις στα επίπεδα των 1.180 – 1.170 και 1.160 – 1.150 μονάδες. Στηρίξεις μεγάλης σημασίας, οι οποίες πιστεύουμε πως δε θα χαθούνε, με τη διόρθωση όπως γράψαμε παραπάνω, να ολοκληρώνεται και την αγορά σταδιακά να ανακάμπτει.
Ειδική αναφορά θα πρέπει να γίνει στον πάντα πιο ευμετάβλητο τραπεζικό δείκτη, ο οποίος χάνοντας και τις ισχυρές στηρίξεις στις 1.010 – 1.000μνδ, βρέθηκε αντιμέτωπος με ένα μίνι sell – off, για το οποίο ωστόσο, αυστηρά με βάση τη διαγραμματική εικόνα, είχαμε προειδοποιήσει, ελλείψει αντιστάσεων μέχρι τα επίπεδα των 920 και κυρίως των 890 – 880 μονάδων.
Μάλιστα τα τελευταία επίπεδα έχουνε επιπρόσθετο ενδιαφέρον, αφού σε αυτά οριοθετείτε ένα μεγάλο gap το οποίο είχε ανοίξει μετά την εκρηκτική άνοδο (+12%) που είχε καταγραφεί τη Δευτέρα 22 Μαΐου, την πρώτη συνεδρίαση μετά τον πρώτο γύρω των Εθνικών Εκλογών. Συνάρτηση λοιπόν και των όσων αναφέραμε για το ΓΔ, θα μπορούσαμε και εδώ να πούμε πως αρχίζουνε να πιάνονται οι στόχοι της διόρθωσης και κάπου εδώ ή λίγο παρακάτω, θα μπορούσε να αρχίσει η σταδιακή ανάκαμψη της αγοράς.
Ξέρουμε πως με βάση την τελευταία εικόνα της αγοράς και την απαισιοδοξία που αρχίζει, έστω σε ένα βαθμό, να υπάρχει. Τα παραπάνω μπορεί να ακούγονται αισιόδοξα. Ωστόσο θα παραμείνουμε σταθεροί στα όσα γράφουμε εδώ και καιρό, όταν από επίπεδα υψηλότερα των 1.300 μονάδων, είχαμε μιλήσει για τον κίνδυνο πτώσης προς τα επίπεδα που αναφέραμε παραπάνω. Και πως σε αυτά δίνουμε πιθανότητες να ολοκληρωθεί η τελευταία διόρθωση της αγοράς, φυσικά ειδησεογραφίας και διεθνών αγορών θέλοντος.
*Πιστοποιημένο Στέλεχος της Καραμανώφ ΑΧΕΠΕΥ